美国百利得安全系统公司16亿收购负债300亿美元的高田 这买卖划算吗？

日前，汽车头条APP从公开资料获悉，高田债权人表示，因为汽车气囊问题而发生公司历史上最大的召回事件后，高田已经负债超过300亿美元，公司目前远没有能力偿还这些债务。就在此事件发生后不久，宁波均胜旗下的美国百利得安全系统公司(KSS)就与高田达成协议，将以接近16亿美元(约106亿人民币)的价格收购后者。

据悉，由于气囊充气器经常性断裂，将金属碎片散布到车厢中，这直接或间接导致世界各地至少18人死亡，180人受伤。因为近10年来不断的召回和多起诉讼案导致成本以及负债金额太大，高田今年6月不得不向法院寻求保护。

据高田提交给东京地区法院的文件记录：作为重组计划的一部分，高田筹划委员会(steering committee)承认债务金额高达1.05万亿日元(92.6亿美元)，而目前仅承担了与召回相关的6000亿日元的费用。此外，高田计划于2017年11月27号将其重组计划文件递交至东京地区法院。

目前，高田债权人，其中包括本田、银行以及债权持有人，正在向高田索赔，金额高达3.77万亿日元(333亿美元)，主要用于支付汽车召回费用。截至今年3月底，高田现有资金和债权估值总计780亿日元，但这仅为债权人追讨金额的2%。高田还有一些固定资产，比如建筑和机械设备，总价值高达930亿美元。但这些资产绝大部分买家已经收购了，剩下部分要为召回车辆更换气体发生器(inflators)。

面对难以挽回的局面，高田就算卖了自己，也无法完成天价的赔偿，所以只能走破产之路，并同意将主要资产出售给美国供应商Key Safety Systems(KSS)。据介绍，KSS公司位于美国密歇根州斯特灵海茨(Sterling Heights)，隶属于宁波均胜电子股份有限公司。均胜电子成立于2004年，涉及产品包括驾驶员智能控制系统、电动汽车电池管理系统、工业自动化生产线、空调控制系统、传感器系统等。目前立足于中国和德国两大基地，以实现全球资源配置。中国企业斥巨资收购外债累累的企业?这不禁让许多人心里唏嘘，到底为何?

首先，这要从高田的历史说起，1933年成立的高田以销售安全带起家，1962年，发布全日本首例碰撞试验的结果。1973年，在美国组织的碰撞测试中，只有高田的安全带能成功承受时速56公里的碰撞测试。后来高田的安全带出现在世界各地的汽车赛事运动中，而且还能保证每一条赛车安全带都经过国际汽联(FIA)的质量认证。可见，高田的地位是不可撼动的，强大的地位决定其高效的产能，仅在日本5000平方米的厂房里，每天的产量最高800多套、每月的最高产量能有13000套。所以可以设想，如果高田要是消失，全球的气囊产能可能都要捉襟见肘，这也是汽车制造商们不想看到的。大的背景使得高田不可能消失，同时，均胜电子也是看重了高田的品牌和生产能力，才肯为他买单。

其次，收购后的均胜电子可以启动高田的专利和技术，同时把这些转移到中国或是KSS公司，这个长期价值对均胜来说远远大于收购时的费用。

最后，就整个高田的破产事件看，气囊问题是一个原因，但最后导致事态严重化的关键还是高田官方的态度：从2009年出现首例气囊事故，高田的高管们一直没有摆出想要负责的态度，直到2014年12月，高田公司还在以“既然不能确定原因，就不能认错”的判断拒绝了美国当局的全美召回要求。所以，只要均胜电子赔偿了负债，并对高田气囊完成技术改造后仍然是可以继续生产的。

(新媒体责编：wb001)