石投金融VP施鸣：合规是底线，好资产才是王道

网贷的出现为社会大众带来了普惠金融服务。目前来看，它弥补了传统金融机构过去难以覆盖到的群体，对小额投融资实现低成本化、高效化、大众化产生了积极的推动作用。用户对于行业和平台的关心与了解与时俱进、不断深入，6月27日周三晚上，石投金融副总经理，施鸣在《大咖分享会》上与用户零距离对话，本次分享会，主要针对以下用户最关切的问题，做了详尽解答。

施鸣副总经理

本科毕业于广州中山大学国际金融专业，后又获得了中国人民大学金融学硕士学位;作为金融行业资深人士，有十多年风险管理经验;尤其在小微企业贷款风控方面有杰出能力与贡献;曾任民生银行上海分行小微金融部、资产管理部副总经理;平安普惠贷后管理部副总经理;2017年7月加入石投金融并担任副总经理。

01

Stone man：请问施总，最近网贷行业负面消息特别多，为什么在强监管下还有那么多的平台倒掉，老百姓应该如何选择平台?

由于前几年的监管缺失，P2P这个行业带病已久，违法违规的平台非常多，挂着互联网和金融创新的招牌，以高额返利为诱饵，其实有的平台玩的就是庞氏骗局。一旦监管加强，行业就会越来越透明，媒体的报道也会越来越正面，老百姓的识别能力也就越来越强，大家不再往这些不合规的平台投钱了，他们的庞氏骗局也就玩不下去了，自然就会倒掉;还有一些平台虽然不是庞氏骗局，但他们找来的资产流动性差、风险高，期限错配、金额错配，一旦出现后续资金跟不上，最终导致平台资产大规模逾期，只能清盘处理。

投资人如何选择平台，其实网上有很多文章已经写了，要看股东背景，要看高管团队，要看合规排名，要看信息披露，要看有没有银行存管，当然这些都是很有必要的。

但是我认为作为一个把钱出借在平台上的老百姓，最应该关注的还是这个平台在日常与用户的交流中重点说的是什么，因为当你把钱借出去的时候，总该知道借给了谁，借去做什么了，还不还得了。如果一个平台总是宣传他们的收益高、返利诱人，广告投放不惜成本，会议各种高大上，我个人对这种平台是存疑的，一个平台给出借人的利率高、福利好、运营费用又高，那么他们靠什么来覆盖这么高的成本呢?

对于作为出借方的客户来说，在与平台沟通的过程中，应该多问你们的资产是怎么来的，借款人是谁，借了钱去干什么，如果借款人还不了，你们会采取什么措施，如果对方对这方面的问题含糊其辞，这样的平台无论收益多高，我建议还是避而远之。

02

Stoneman：请问施总，备案延期、不少规模较大的平台纷纷倒在备案前。行业的负面消息对石投是否有影响?石投如何让出借人保持信心呢?

行业的负面信息对石投会有一些影响，最近几周来电咨询的客户、来了解备案动态的客户人数较之前有所增加，但是整体影响不大，平台的交易情况也没有出现异常的波动。我想石投的客户还是非常理性的，也很了解石投的经营理念，大家对石投平台的合规性和安全性还是充满了信心的。在此我深表谢意。

石投的作风一贯低调踏实，我们从始至终都致力于资产端的开发和风险控制，这和我们创始人宋梅董事长的职业经历有很大的关系，她对团队的要求永远是资产为核心、风险控制第一、宁可不做也不要冒险。所以石投与那些爆雷的P2P有本质的区别，我们有安全的资产组合，资金资产一一对应，没有资金池，没有期限错配，没有金额错配。合规发展是平台的底线，项目的风险管控是我们的核心能力。

03

Stone man：6月12日北京网贷整治办又发通知，再次强调与重申机构数量及业务规模应双降，这是否对平台有影响?

平台规模控制一直是监管部门的要求，石投从前年开始就认真执行，控制交易规模。影响当然是有的，我们是靠服务费盈利的，规模下降，服务费收入就会下降，而且还面临更高的合规成本，比如银行存管费用大幅上涨。

但是我们完全理解国家监管部门的良苦用心，备案的延迟、规模的控制都是为了这个行业未来更好的发展。备案虽然延期了，但是合规进展是不会延期的，今年从1月到5月，石投在网贷之家的排名不断攀升，合规得分从81.85分提升到了87.97分。我们会克服困难，坚持下去，直到迎来这个行业的曙光，成为这个行业的骄傲。

04

Stoneman：既然现阶段平台不能增长规模，那业务重心又是什么呢?石投一直倡导的小额分散原则是不是会做进一步的深化?

我们现阶段的业务重心是调整资产结构，专注于风控技术的研究。

在资产结构的调整上，我们首先会继续坚持“小微金融”的专业路线，因为这是我们的专长，是我们多年耕耘的经验所在，现在国家正在通过各种方式支持小微企业的发展，石投在这一战略方向上的坚持永远不会改变。但是我们现阶段着力研究的是风控效率的提高，之前为了把控好风险，我们要多次、多方面、多纬度地对一家小微企业进行调查，虽然坏账可能性低，但是成本和效率都有待改善，所以趁着现在控制规模的契机，我们正好把这一个短板补上，通过技术手段提高效率降低成本，从而保证企业的盈利性。

其次，我们已经开始试点三农金融，这个我在之前的分享中提到过，我们引入了一个非常优秀的战略合作伙伴“宜农科技”，借助他们的渠道力量，结合我们的风控能力，我们已经在农村金融领域摸索了半年时间，并在最近成立了农村金融事业部。这是一个进一步深化”小额分散“理念的战略方向，件均更小，分散度更高，而我们能够服务的客群也会更大。但是石投的风格一向是谨慎为先，所以这一业务板块也不会在短期内迅猛地发展，我们会一边摸索，一边优化。

所以借规模控制的契机，正好可以让我们对资产端更加精耕细作，把风控做得更好，资产选择得更安全。

05

Stoneman：请问施总，为了获取更多的优质项目，降低优质资产的融资成本，后续平台是否会有可能降息呢?

是的，平台已经准备降息了，原因有两个：

首先，石投的目标客群其实是非常接近银行客群的，我们的直营客户也好，助贷客户也好，绝大部分都在银行有授信，所以我们的客户是很优质的，对价格的敏感程度也很高。

其次，中国经济仍在L型底部，今年国家去杠杆的过程对小微企业的压力传导不可忽视，所以我们在资产的选择上会更谨慎，在风险的容忍度上会更低，这样客户的议价能力也会更强。

所以平台降息也是势在必行的。

我相信，选择石投的客户对资金安全度的关注更高于对收益率的关注，因为石投的利率一向不是行业最高的，应该算中等偏低吧。所以降息虽然可能会流失一部分客户，但是我们经过再三商议，还是认为安全对石投来说更重要。

风险和收益的正相关性是金融领域最不可动摇的真理，我希望我们出借端的客户都能够明白这个道理，比如大家不喜欢等额本息(或本金)的资产，认为收益低，但是等额本息(或本金)的资产一定比先息后本的资产风险小，在高收益的同时一定要准备承担高风险。

06

Stoneman：合规成本不断加码，石投金融平台在这方面的投入是不是很高?导致平台的年化收益率有所下降。

没错，合规成本已经成为石投仅次于人力成本的第二大项开支，存管银行的存管费用、三级等保费用、律所专项检查费用、会所专项检查费用、存管银行的专项检查费用、客户还款代扣通道的费用等等，石投在每一项上面都投入了大量的成本。但是这是值得的，也是必要的，石投在合规经营的道路上从来没有放松过。但是这个成本的支出与平台出借端的收益率有一定关系，但关系不大，平台出借端的收益率还是与资产的安全性高度相关。

07

Stoneman：请问施总，现在是不是不适合投资P2P?

其实我觉得现在投资P2P反而比之前更加安全，因为现在信息透明度越来越高，监管越来越严，老百姓获得知识的渠道也越来越多，大家稍加辩识就能看出来哪家平台靠谱，哪家平台不靠谱。大家去网上搜搜就能了解一个平台的前世今生，之前做过现金贷的、有资管项目的，有活期项目的、底层资产看不清的、监管一来就变更法人和股东的，都很容易辩识。每一次监管措施下达的时候，平台都没什么大的变更的，这样的平台“跑路”、“爆雷”的可能性非常小。

我们来看看现在的投资渠道，股市、房市、币市、债市、球市，投资市场整体来说是低迷的，中美贸易战导致股市大幅跳水，房市因限购令而冷清异常，币市自去年国家禁止ICO的监管政策之后就没太好过，债市违约频频，连球市都不断爆冷。

但是认真挑选P2P平台，不盲目追求高收益的的客户，上半年收益率应该稳稳的维持在9-10%左右，而且P2P门槛也低，50、100元就能起投，难道不是一个性价比最高的投资渠道吗?!

我们只要认清P2P的本质，理解这个投资渠道的风险和收益的关系，做好资产配置，我认为大家完全可以放心大胆的投资安全的平台。

(新媒体责编：shang080503)