热点观察|凌发明：“美国硅谷银行”到底发生了什么，我们如何应对未知风险

当地时间3月10日，美国加州金融保护和创新部宣布，关闭美国硅谷银行，并指定美国联邦存款保险公司(FDIC)为接管方。

之后，随着FDIC发出的一纸公告，这个拥有40年历史，在全球创投圈享有盛誉的银行“轰然倒塌”。硅谷银行的倒闭，也成为美国历史上第二大银行倒闭案，仅次于在2008年金融危机中倒闭的华盛顿互助银行。

 

硅谷银行事件正在持续发酵，而回归事件本身，硅谷银行缘何会光速倒闭?“雷曼时刻”会否重演?钱该怎么存才安全?

一、硅谷银行事件背后，是美联储持续加息背景下流动性风险的暴露

与其他商业银行相比，硅谷银行具有一定的特殊性——其专注于服务科技公司和初创公司的融资需求。其开创的“投贷联动”商业模式，有力地支持了美国初创型科技企业的发展和繁荣。相对单一的客户群体，让硅谷银行在初创圈享有盛誉，却也为其爆发流动性危机埋下了隐患。

由于疫情期间美联储货币宽松，美国科技企业现金流较为充裕，硅谷银行在流动性宽松时期吸收了大量低息存款，其资产规模得以快速增长。手握大量资金的硅谷银行，在资产端配置了长久期的美国国债和抵押贷款支持债券，存在无法与负债端大量短期存款匹配的风险。随着美联储升息周期的开启，硅谷银行资产端出现巨额浮亏。与此同时，美联储加息也抬升了银行负债端资金成本以及储蓄转移的倾向，叠加硅谷银行主要服务的科创公司因生存困难提取资金，在这种背景下，硅谷银行并没有做好准备，导致眼下的困境。

二、“雷曼时刻”会否重演?

2007年的那场次贷危机从美国开始，蔓延至亚洲和欧洲，引发了自大萧条以来最大的金融危机，波及全球。华尔街的恐慌导致1847年成立的著名投行雷曼兄弟公司(LehmanBrothers)倒闭。由于各大银行之间的联系紧密，全球金融体系发生连锁反应，导致数百万人失业。有人担忧，硅谷银行危机的蔓延，是否会导致“雷曼时刻”重演?

美联社指出，硅谷银行主要面向科技行业，这意味着整个银行业不太可能像十多年前那样，产生连锁反应。但过去整个星期，银行业都处于不安状态。《华尔街日报》称，美国四大银行的市值在9日蒸发约520亿美元，一项更广泛的银行股指数，也创出近三年来最差单日表现。银行股在10日上午继续大跌，一些个股因剧烈波动而被停牌。

美国财政部长耶伦10日召集美联储、联邦储蓄保险公司等机构负责人开会讨论硅谷银行关闭后的相关安排。耶伦在一份声明中表示，美国银行系统依然有韧性，监管机构拥有有效工具解决此类事件。

三、美联储紧急出手干预，制定新融资计划以保护硅谷银行储户存款

据CNBC12日最新消息，美联储表示，正在制定一个新的银行定期融资计划，以保护硅谷银行储户的存款。据美联储声明，此举将增强银行系统保护存款的能力。此外，美国财政部将使用外汇稳定基金，为美联储的融资计划提供高达250亿美元的资金支持。

 

另据美联储、美国财政部和美国联邦储蓄保险公司12日发布的联合声明，最新出台的融资计划，将允许硅谷银行储户提取所有存款，包括于当天早些时候被监管机构关闭的商业银行——纽约签名银行的储户，其所有存款也都将受到保护。

四、普通人怎样做好资产配置，钱该怎么存才安全?

硅谷银行破产事件，最受大家关注的不仅仅是硅谷银行的破产的影响，而是大量的储户根本拿不到钱，这件事可能才是大家最关注的事情。那么我们的钱存在银行到底安不安全?

首先，硅谷银行事件实际上代表了钱存在银行或多或少也会有一定的风险，银行并不一定就是万无一失的保险箱，我们也要有一定的风险意识，才能够更好的安排收入和存款。其次，对于大部分的中国人来说，我们的钱都是以人民币的形式存在中国的银行，从目前来说中国国内的银行破产的数量还是相对较少的，想要预防风险的话，其实最好的解决方式就是不把鸡蛋放在一个篮子里，可以把自己的存款放在2-3家大型的国有银行，确保每家银行的整体存款的金额不要太高，一定程度上能够有效的规避存款中潜在的风险。

另外，对于当前的整个市场来说，这次硅谷银行的破产也证明了部分中小银行的潜在风险是比较大的，而一家银行有多大的风险，其实和它整体的风格有关，硅谷银行特别擅长风险投资，是比较激进的商业银行，那么我们在判断商业银行的时候，其实也可以从银行的风格来进行判断，如果银行的整体风格是相对比较保守的，那么它出现大风险事件的可能性就相对比较低。

 

五、资产配置的重要性和必要性

首先，不要过度押注美债、黄金、日元等传统避险资产，因为这些资产未必每次都能发挥避险属性;其次，在做好资产分散化配置同时，还要构建低波动性的大类资产配置组合，即便某些资产遭遇剧烈波动，也不会拖累整个投资组合净值大幅回撤;最后，尽可能在“极其不确定性”的金融市场里找到“确定性较高”的投资获利品种。

近几年出现债务危及和现金断流的情况时有发生，目前中国人最核心的资产主要集中在房地产上，一旦房产市场出现危机时，资产将大量缩水，资不抵债等情况均有可能发生。很多人学会配置现货黄金，黄金变现快，整个过程十几分钟即可完成，基本可以做到不亏损。任何资产都有投资和投机两个属性，但在应对避险这块黄金属性是最强之一，不管是企业还是个人，一生都被经济环境裹挟，最怕的是手中有资产，但遇到短期问题变现难，如果资产配置中黄金能占据一份，黄金硬货币避险功能就能很好的救急。

但在避险方面不得不提到加密资产，2009年开始，加密资产成为备选。BTC价格从开始时接近不名一文飙升到2021年高点时每枚接近7万美元，全球加密资产市场总市值规模在2021年下半年一度接近3万亿美元，暂时超过了大约2万亿美元的私人投资用途的黄金市值规模。同期的黄金价格保持长期震荡向上的趋势，区间累计涨幅为1倍左右。加密货币与黄金都经历了量价齐升的向上趋势，彼此之间表现出正相关性。2022年上半年，加密资产与其他主流风险资产价格之间的正相关联动关系已经非常明显，表明它们对金融市场风险非常敏感，已经不再具备与黄金类似的相对稳定的避险功能。但技术性及前瞻性依然让众人对其充满想象。总结这些海外经验教训，将启发我们密切跟踪该领域技术进步的长期主线，及时防范实际应用中的不良因素。

在此，凌发明先生及团队也提醒大家，务必分布式布局资产，在金融资产和实体资产上根据自身情况合理分配，多类资产组合才是根本，如房产、股权、基金、黄金、艺术品及加密资产等，全方面布局或许是一条出路，不管如何配置，核心是选择主流资产，行稳才能致远。

总之，本次硅谷银行倒闭事件如果美联储处理不好，将导致民众对金融机构的信任危机和挤兑风险，希望美联储能吸取2008年的教训，避免重演2008年雷曼破产的覆辙，及时止住传染链条，不要波及全球。

(新媒体责编：wa12)