中船租赁招股 最高募集资金2.78亿美元

5月28日，中国船舶(香港)航运租赁有限公司(中船租赁，03877.HK)今起招股，招股至6月4日截止，每股介于1.34港元至1.42港元，每手2000股，入场费2868.62港元，中金任独家保荐人。以招股价每股最高1.42港元计，最高募集资金约为21.78亿港元(约合2.78亿美元)。该股预期6月5日定价，6月17日在联交所主板挂牌上市。

基石投资者包括中国再保险、中远海运、惠生工程及一汽集团，四名基石投资者合共认购总值12.544亿港元的股份。

中船租赁此次募集资金主要作为基础资本用途。其中，约60%将用于巩固船舶租赁业务的资本基础;约30%将用作公司关于海洋清洁能源装备(包括海上LNG╱LPG装备船)的售后回租项目的资本基础;及约10%将用作营运资金及作一般企业用途。

中船租赁于2012年成立，是大中华区首家船厂系租赁公司及全球领先的船舶租赁公司之一。中船租赁的核心业务为提供租赁服务，包括融资租赁及经营租赁，也向客户提供船舶经纪及贷款服务。不管对于金融租赁还是经营性租赁，租家和船东的信誉和经营情况都是极为重要的，稳定且信誉良好、现金流充足的租家往往能够大大降低项目的出险率，减低项目风险。

根据招股书以及已公开的官方资料显示，与中船租赁2013年签署的3艘18000TEU集装箱船经营性租赁项目为大型班轮公司达飞集团，同年LR II成品油船项目租客为全球最大的成品油轮船队Scorpio Tanker;2014签署的全球首个改装浮式液化天然气生产存储装置(FLNG)建造期融资及售后回租项目船东是全球领先的LNG产业链装备运营企业Gloar公司;2016年达成意向的2艘17.4万立方米浮式液化天然气储存及再气化装置(FSRU)融资租赁项目船东为全球知名的LNG船运营商Dynagas，2016年投资全球最大85000立方米超大型全冷式液化石油气运输船(VLGC)服务于中国的清洁能源供应;租用公司系列多用途船(MPP)的客户为全球重吊船由市场占有率第二的ZEAMARINE公司。

近年来，中船租赁取得快速增长，2016年至2018年，收益分别为10.32亿港元、13.30亿港元、21.05亿港元，复合年增长率高达42.8%;经营溢利分别为2.31亿港元、3.60亿港元、5.83亿港元;净利润分别为4.32亿港元、6.03亿港元、7.07亿港元。2016年至2018年，公司主营业务租赁收入(包括融资租赁收入与经营租赁收入)分别约为7.15亿港元、10.35亿港元及14.93亿港元，分别占总收益的69.2%、77.8%及70.9%。而2017年，公司的不良资产比率为0.9%，2018年下降至0.8%，主要由于应收贷款总额随着业务扩张而增加及公司加大力度收回逾期款项，不良资产比率的降低从另一方面构建了稳健的财务状况。

根据弗若斯特沙利文报告，就收入而言，2018年中船租赁在全球船舶租赁行业排名第四，占市场份额的3.9%;在全球非银行系船舶租赁行业排名第一，占市场份额的14.8%。

而另据招股书显示，公司上市后，将视营运及盈利、资本需求及盈余、整体财务状况、合约限制、资本开支及未来发展需求、按年宣派及派付股东应占的可供分派净利润约30%的股息，如此大胆和极具信心的股息政策，中船租赁的未来可期。

招股书显示，管理团队平均拥有15年的海事业经验，在船舶选择和组合、租赁交易、技术审查、风险管理以及租赁管理方面拥有资深的经验及强大的专业知识。

截至2018年底，中船租赁拥有船舶总共达65艘，包括25艘干散货船、14艘液货船、10艘集装箱船、9艘特种船及7艘海上LNG/LPG(液化石油气)装备船。

(新媒体责编：wb001)