亚洲、北美港口引领货物吞吐量增长

2021年一季度，随着各国政府对新冠肺炎疫情管控力度的加强以及疫苗接种范围的扩大，疫情对经济影响逐渐减弱，全球贸易逐渐进入复苏通道，呈现供需两旺格局。

从需求看，为摆脱疫情影响，部分国家采取财税刺激政策，使得消费市场快速回暖，国际贸易需求显著提升;从供给看，随着产业链和供应链的逐渐恢复，摩根大通全球制造业PMI指数、OECD综合领先指标、全球粗钢产量等生产指标基本回到疫情前水平。由此，全球主要港口生产形势也逐步进入上升通道。

亚洲、北美港口引领货物吞吐量增长

一季度，全球前20大港口共完成货物吞吐量24.7亿吨，同比增长10.3%，几乎所有港口货物吞吐量都飘红，且有半数港口增速超过10%。其中，亚洲、北美地区引领全球港口货物吞吐量增长;欧洲、澳洲地区分别受疫情反复、中澳关系紧张等因素影响，港口生产复苏仍较为乏力。

在亚洲，东亚地区的中国港口维持高速增长，韩国港口触底回升，而东南亚港口生产形势有所不及。中国港口的显著增长主要因政府出台促内需、稳外贸等支持经济恢复措施，主要经济指标均出现跳升;同时，受国外生产订单回流等因素影响，中国对外出口大幅增长，带动港口生产加速回升，一季度中国大陆港口完成货物吞吐量35.7亿吨，同比增长18.8%。

作为中欧贸易的主要中转地区，随着疫情的缓和与国际贸易的反弹，东南亚港口吞吐量逐渐止跌，加之新加坡本地建筑与制造产业复苏，港口进入平稳发展态势;但同处东南亚的菲律宾等国疫情遏制速度缓于新加坡，该地区港口生产形势恢复较慢，增长仍显乏力。

在北美，港口生产强劲复苏。这源于美国疫情一季度得到明显控制，加之财政刺激政策持续加码，制造业生产意愿大幅提升;同时，随着美国消费者对防疫物资、家用办公设备和家庭健身器材需求的持续提升，中美贸易市场不断活跃，港口进出口贸易量持续走高。

欧洲地区港口生产形式各有不同，西欧港口缓慢增长，南欧港口涨跌互现，东欧港口环比下跌。西欧港口腹地疫情控制与经贸复苏程度相对较好，制造业陆续恢复生产，煤炭、钢铁、金属矿石等物资需求量有所增长，使港口吞吐量跌幅收窄;但鹿特丹、安特卫普等西欧主要港口自2月寒流开始持续面临拥堵困扰，影响港口生产作业。南欧，巴塞罗那、瓦伦西亚等港口得益于西班牙政府于2020年底推出减轻企业财务负担与偿付压力的援助计划，出口贸易得以持续增长;而起中转作用的阿尔赫西拉斯、热那亚等港口则因为区域贸易恢复缓慢而持续下跌。东欧港口由于腹地所在地区疫情严重程度而有所差异，但总体上因煤炭、木材、原油等进口需求疲软而大多处于下跌之中。

集装箱业务全面复苏

国际集装箱海运市场今年一季度持续向好，局部港口满负荷生产仍存在拥堵情况。全球前20大集装箱港口吞吐量普遍上涨，共完成9169万TEU，同比增长12.8%。其中，上海、宁波舟山、深圳、广州、青岛、天津等中国港口都保持10%以上的高增幅，而美国洛杉矶与长滩港增速更是突破40%。

除欧洲外，全球其他地区港口集装箱吞吐量总体均处于增长区间。其中，亚洲地区主要港口大都呈现增长趋势。尤其在中国，农历春节期间国内各地响应“就地过年”号召，物流企业不停工、不停产，使集装箱班轮得以正常作业，因此2月其港口集装箱吞吐量涨幅高达35.5%。

韩国、泰国、新加坡等国家的主要港口吞吐量也大都保持稳步提升。韩国仁川港通过开通至中国香港和马来西亚等东南亚地区航线使一季度集装箱吞吐量同比大增18.2%。泰国政府对曼谷与林查班港出口集装箱给予补贴，进一步刺激海运贸易增长;宋卡港更是得益于年初橡胶产品与海产制品出口订单增加，有效提升集装箱吞吐量。新加坡港吞吐量上涨则是因2020年周边港口疫情管制采取封锁措施，大量航线从巴生、科伦坡等港口转移至该港，促进了港口集装箱量增长。

美洲地区则受美国消费市场快速回暖提振，医疗设备、电子产品等货物进口需求大幅提升，使得美国洛杉矶、长滩等主要港口集装箱吞吐量同比增幅高达40%以上，而纽约新泽西、弗吉尼亚，以及加拿大的温哥华等港口也实现20%以上增速。

欧洲地区受疫情反复与港口持续拥堵影响，主要集装箱港口吞吐量跌幅虽有所收窄，但仍处于负增长区间。

主要散货港口走势分化

因全球经贸持续恢复以及部分区域港口拥堵加剧造成有效运力的阶段性短缺，BDI呈现逆季节性上升趋势。但据德鲁里报告显示，全球干散货海运贸易量回升势头仍有减缓(同比下降1.5%)，三大主要干散货种海运贸易量增速不一，其中铁矿石再度跌入负增长区间(-1.1%)，煤炭仍有较大降幅(下降10.8%)，粮食则保持相对高速增长(8.2%)。

在此背景下，一季度全球主要干散货港口生产区域分化、货类分化情况加强：亚洲区域强劲需求推动进口吞吐量增长，巴西、澳大利亚等国主要铁矿石输出港吞吐量增长强劲;中、印、日、韩煤炭进口量均有不同程度下降，哥伦比亚等煤炭输出国的港口生产形势也相对萎靡。

随着沙特连续两次减产，全球液体燃料消费需求总体高于产量，在此背景下，一季度除中国外，全球主要港口液体散货吞吐量普遍下降。分区域看，中国随着经济复苏和石化产业扩张持续拉动石油需求，主要港口液体散货吞吐量普遍上升;韩国正面临原油进口结构调整、欧洲汽车燃料消费需求低迷，主要原油进口地区需求萎靡;而沙特阿拉伯限制产量、美国由于国内燃料油复苏强劲，均导致出口量大幅减少，港口液体散货吞吐量也随之下降。

全球码头运营商扩张步伐趋缓

一季度，全球疫情防控步入常态化。着全球疫苗接种工作的推进，全球经济复苏明显，贸易活动有所改善，五大全球码头运营商集装箱码头业绩量均保持良好增长态势。但鉴于疫情的长期影响以及充满不确定性的经贸环境，全球码头运营商扩张步伐依旧趋缓，并更青睐于现有码头扩建升级，一季度仅中远海运港口新增码头投资项目。

具体来看，因疫情有所缓和，国际贸易复苏带动外贸箱量增长，加上新收购码头的箱量贡献，一季度中远海运港口集装箱总吞吐量和权益吞吐量均实现强劲增长，同比分别上升9.9%和7.2%。其在中国大陆地区5大板块权益吞吐量均录得双位数的高增长。其中，西南沿海地区受益于去年增持北部湾港股份以及中国西部陆海新通道发展战略红利，权益吞吐量同比猛增68.4%。

一季度，中远海运港口先后收购沙特红海门户码头20%的股权，并增持天津集装箱码头股份。红海门户码头位于沙特最大的港口吉达伊斯兰港，邻近主要航道，辐射中东和东非的集装箱市场，是“一带一路”沿线重要节点。为抵抗疫情所的长期影响，中远海运港口码头经营策略将侧重于精益运营，强化码头成本管控能力，加快信息化建设，推进资产提质增效。在部分码头成熟运营的内生增长以及进一步投资的外部拉动下，中远海运港口码头吞吐量预计保持增长。

招商局港口实现高速增长。一季度，在全球货物贸易从疫情中强劲复苏的背景下，外加部分新参股码头纳入统计范围，招商局港口集装箱总吞吐量和权益吞吐量同比增速分别高达27.8%和29.9%。受惠2020年新收购Terminal Link 8个码头带来的箱量贡献，招商局港口海外地区权益吞吐量同比大增63.6%，总份额持续扩大，占比超三分之一(35.1%)。

迪拜环球港务集团码头业务表现强劲，全球三大片区主要码头的吞吐量均实现不同程度的增长，并且高于市场预期，一季度集装箱总吞吐量同比上升10.2%。

菲律宾国际运营依旧维稳。受惠于全球经济逐步复苏，东南亚区域贸易活动增强以及菲律宾国际海外业务新增航线和服务，权益吞吐量同比实现8.0%的良好增长，归属股东的净利润增长了51.0%。

AP穆勒码头业务整体表现良好，集装箱总处理量同比增长10.2%。除非洲和中东地区集装箱吞吐量微幅下跌外，其余地区均实现正增长。

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